Petronas Dagangan's Revenue Drops 20%, But Dont Worry Profits Go Up - New Accounting Style

Someone sent this to me. Thank you.

Don't believe me? Ok, here is the official government statement from Bernama, which is the government's official media outlet:

• Petronas Dagangan Q1 Pre-tax Profit Rises To RM293.95 Mln
• "KUALA LUMPUR, May 11 (Bernama) --
• Petronas Dagangan Bhd's (PDB) pre-tax profit for the first quarter ended March 31, 2016 rose to RM293.95 million from RM283.79 million recorded a year ago.
• Revenue, however, fell to RM4.92 billion, from RM6.1 billion, registered in the corresponding quarter, it said in a filing to Bursa Malaysia today.
• In a separate statement, PDB said revenue declined as a result of a decrease in selling prices. ..."

The magic appears to come from reclassification of taxes. Not from actual revenue, which dropped 20%.

Petronas Dagangan is playing financial games, to obfuscate their 20% drop in revenue:

Heads up, be very wary of these accounting gymnastics. This article is from a government - controlled newspaper.

In short, due to changes in accounting techniques, operating profits are reported as higher, when it appears they are actually not.

Near as I can tell from this convoluted article, the sole reason for reporting the year on year increase is a change in accounting reclassifification. 

In non-O&G terms, I would call this sleight of hand magic.

If you compare apples to apples, rather than compare apples to oranges, the year on year growth story would likely look very much different.

MISC And The Bumiputra Agenda

http://malaysiagazette.com/ms/nasional/mpm-mahu-penjualan-anak-syarikat-misc-disekat

MPM mahu penjualan anak syarikat MISC disekat
 

Kerajaan diminta mencelah dan menghalang Lembaga Pengarah MISC yang berhasrat menjual subsidiarinya, MISC Logistics kepada syarikat bukan bumiputera, Swift Haulage Sdn.Bhd (Swift).

MISC Logistics adalah anak syarikat yang dikuasai oleh Petronas dan MISC .

Andai kata kerajaan gagal mencampuri dan menghalang hasrat MISC Logistics itu, maka Majlis Perundingan Melayu (MPM) akan mendesak Majlis Raja-Raja untuk mencelah dan menghalang tindakan syarikat itu.

Setiausaha Agung MPM, Datuk Dr. Hasan Mad berkata, tindakan Lembaga Pengarah MISC itu dilihat sebagai menidakkan agenda nasional kerajaan yang mahukan syarikat berkaitan kerajaan (GLC) memberi keutamaan mana-mana anak syarikatnya yang hendak dijual, keutamaanya perlu diberikan kepada syarikat bumiputera.

"MPM memandang serius hasrat ini kerana penguasaan bumiputera dalam sektor logistik kian berkurangan yang mana sebelum ini beberapa syarikat logistik dikuasai bumiputera juga dijual kepada bukan bumiputera.

"Jika MISC Logistics juga dijual kepada bukan bumiputera, akan hanya tinggal beberapa syarikat sahaja lagi milik bumiputera dalam sektor ini.

"Selain itu, kita bimbang nasib 95 peratus kakitangan bumiputera dalam MISC Logistics ini akan terjejas jika ianya diswastakan kepada pihak luar," katanya pada sidang media turut disertai bekas Pengarah Urusan, Malaysia Airlines System Berhad (MAS), Tan Sri Abdul Aziz Abd. Rahman di Pandan Perdana, di sini.

Hasan tidak menolak kemungkinan akan berlakunya pengurangan pekerja bagi mengurangkan kos oleh pemilik baharu dan menegaskan tindakan MISC itu bercanggah dengan Artikel 38 (5) Perlembagaan Persekutuan.

Semalam, MISC menandatangani perjanjian jual beli dan penjualan saham bersyarat (SPA) untuk menjual dan melepaskan sepenuhnya kepentingan ekuiti miliknya dalam MISC Integrated Logistics Sdn.Bhd (MILS) kepada Swift.

Menurut Pengarah Urusan MISC Logistics, Abd. Aziz Mikson, pengambilalihan itu tertakluk kepada beberapa syarat terdahulu (CP) yang perlu dipenuhi kedua-dua pihak dalam tempoh enam bulan dari tarikah perjanjian ditandatangani.

Hasan menambah, pihaknya tidak boleh mempersoalkan hak syarikat itu yang mahu melepaskan anak syarikatnya kepada sesiapapun atas polisi perniagaan, tetapi berpendapat keseimbangan penguasaan ekonomi perlu diambil kira dalam hal berkenaan.

"Kita harap kerajaan lihat betapa serius isu ini dan bertindak segera. Jika tidak, kami akan bawa memorandum terus kepada Majlis Raja-Raja yang akan bersidang pada 12 Mei ini mendesak mereka bertindak dalam hal ini," tegasnya lagi.

Tambah beliau, pihaknya difahamkan sebuah syarikat bumiputera yang mengemukakan bidaaan bagi mengambil MISC Logistics ditolak lembaga pengarah syarikat itu.

Dakwa beliau, Majlis Ekonomi Bumiputera (MEB) yang sepatutnya melihat kes itu turut terlepas pandang.

"Ketidakberkesanan MEB jelas nampak kerana Unit Peneraju Agenda Bumiputera (Teraju) yang sepatutnya nasihat mereka gagal bentang dan membawa isu ini kepada perhatian kerajaan, maka segalanya lepas tangan.

"Selepas ini jika mana-mana syarikat lain yang mahu menjual anak syarikatnya akan terikut jejak MISC tanpa mempedulikan agenda memperkasa bumiputera sebagai agenda nasional yang diilhamkan Perdana Menteri, Najib sejak 2013 lagi.

"Selain mementingkan keuntungan perniagaan, GLC diwujudkan untuk membuka peluang pekerjaan, ekuiti dan perniagaan kepaa IKS bumiputera tetapi kita tidak nampak tiga aspek ini dalam tindakan MISC.

"Pertimbangan MPM adalah ekonomi seimbang melibatkan semua bangsa dan tidak mahu ianya hanya dikuasai satu satu pihak sahaja," tegas beliau lagi. - MalaysiaGazette